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Especulação Financeira | Evergrande põem à prova a sabedoria do capitalismo chinês

O gigante imobiliário abalou os mercados de ações do mundo. Foi esmagado seu esquema de especulação financeira promovida pelo Estado. É falado sobre um resgate por parte das autoridades chinesas, que passam a ter maior controle e regulamentação dos milionários.

quinta-feira 23 de setembro | Edição do dia

Evergrande é o segundo maior grupo imobiliário da China. Ela emprega diretamente 200.000 pessoas. E ele começou a ser comentado porque colocou o mundo no limite. Na segunda-feira, as principais bolsas de valores entraram em colapso.

Na hora da abertura de contas, foi divulgado um extrato da empresa onde se fechou um acordo com um dos credores para parte da dívida que vence nesta quinta-feira ( 35,9 milhões de dólares) de um total de 83,5 milhões. Embora no geral esse vencimento seja insignificante em relação ao endividamento total do grupo, que seria de 305 bilhões, a crise que vinha se incubando finalmente estourou.

Inclusive, chega a se falar até em "Evergrande, o Lehman chinês". Uma alusão ao Lehman Brothers, o quarto maior banco de investimento dos Estados Unidos que faliu em 2008 - depois de apostar na especulação imobiliária - e desencadeou a maior crise financeira desde a grande depressão dos anos 1930.

O que poderia acontecer?

A incerteza ainda reina entre os analistas, embora haja quem afirme que após a experiência caótica da queda do Lehman Brothers, as autoridades chinesas interviriam de alguma forma diante da possibilidade de uma falência de Evergrande. Caso contrário, os efeitos sobre o gigante asiático podem ser graves e atingir a economia mundial. Por enquanto, a decisão oficial de implementar algum tipo de resgate ainda não foi comunicada. Resta saber se conseguirá chegar a um acordo com todos os credores cujos títulos vencem esta quinta-feira. Enquanto isso, a tensão continua nas bolsas de valores e a e persiste a fúria daqueles que se consideram enganados.

Por que foi desencadeada a crise?

A possibilidade de não pagamento do vencimento de uma dívida nesta semana estaria vinculada a um esquema financeiro que começou a vazar. A Evergrande utilizou a atividade de construção como plataforma de negócios financeiros (além de diversificar o seu capital para outras áreas). Desta forma, entrou na especulação gerada pela captação de recursos de diferentes clientes (de grandes especuladores, grupo Ashmore, BlackRock, UBS, HSBC a seus próprios funcionários) que recebem altas taxas de juros que pagam títulos lastreados em hipotecas .

Os investidores / clientes inseriram seus fundos nesse modelo de “gestão de patrimônio”, apostando na valorização de seus ativos monetários. Embora existam reclamações de todos os tipos sobre a destinação do dinheiro dos investidores, um dos motivos fundamentais que explicam essa crise é a queda das receitas de caixa provocada pela queda nas vendas de casas e imóveis. Este ano, apenas cerca de 60% dos apartamentos colocados à venda foram vendidos, apesar de um desconto de 15% no preço (dados do Qidong Municipal Housing Office).

Essa suposta falta de caixa coloca a empresa em apuros na hora de pagar o vencimento dos títulos. As negociações de suas ações que estavam em queda neste ano foram suspensas em Xangai e o grupo contratou especialistas para reestruturar sua dívida. A polícia acabou protegendo o prédio com sede em Shenzhen contra os poupadores que exigiam seu dinheiro de volta.

Como tudo isso aconteceu?

O economista Michael Roberts, afirma que seria essencialmente um “esquema Ponzi”, aludindo a Carlo Ponzi, um vigarista profissional do início do século passado. Seu legado consiste em tirar dinheiro de investidores e pagar com ele os interesses dos investidores que já haviam entrado no esquema. Nesse caso, Evergrande arrecada dinheiro por meio da pré-venda de imóveis, além de investidores pessoa física, e usa esse dinheiro para financiar novas vendas, agilizando a construção dos imóveis e o pagamento aos investidores financeiros. Tudo vai indo bem à medida que mais investidores e compradores de casas entrem, ou seja, que o fluxo de dinheiro não pare.

Mas como dissemos antes, uma queda nas vendas de imóveis, à qual, foram somadas maiores regulamentações do setor imobiliário - por parte do governo - que agora pretende atuar sobre a especulação que existe no setor (e teve início no final dos anos 1990) foram suficientes para abalar toda a arquitetura financeira. Evergrande tem 800 projetos imobiliários inacabados e 1,2 milhão de pessoas esperando para se mudar.

“Tudo sobre Evergrande é dado pelo Partido, pelo Estado e pela sociedade”, disse Xu Jiayin, o presidente de Evergrande que é o homem mais rico da China, que hoje, sob a lupa das autoridades, é considerado o “rei da dívida”.

Resta saber se esta crise reforça a política da China ao intensificar a correção de um dos aspectos mais polêmicos de seu modelo de desenvolvimento: o endividamento maciço para impulsionar alguns setores estratégicos patrocinados pelo próprio Estado, que continua a ter um peso decisivo na economia e o controle do sistema financeiro que atua em público e nas sombras (você pode aprofundar no livro [“Imperialismo em tempos de desordem mundial” de Esteban Mercantante, edições IPS,). Tudo isso no marco da mudança para a política de “prosperidade comum” com a qual o governo visa mitigar a desigualdade de renda e outras medidas que visam fortalecer o mercado interno e evitar surtos sociais.

Veja também: Imperialismo em tempos de Desordem Mundial

Finalmente, no filme de Evergrande, a irracionalidade dos negócios capitalistas não pode ser naturalizada. E aqui não se trata de uma aposta errada ou de um simples grupo de golpistas -que agiu sem ou com pouco controle-, embora cada vez que nos aproximamos do estouro de uma bolha financeira apareçam para quem diga: "faltou regulamento "," isto não pode ser repetido ”. O desejo de lucro do sistema capitalista leva à ideia ilusória, disse Marx, de que o dinheiro por si só gera mais dinheiro, valor que se valoriza, sem mediar o processo de produção de bens, que é a única fonte de valor. e mais-valia (lucro). Este último, o lucro, recorde-se, surge como parte do trabalho não remunerado de uma parte da jornada de trabalho do trabalhador. E, além do lucro, é de onde são descontados os juros que serão pagos posteriormente a cada título de dívida. Essa relação social entre o dono do capital e o trabalhador assalariado que viabiliza o lucro é aquela que tenta ser superada, sob a alquimia do dinheiro que se valoriza. Que melhor do que enriquecer sem enfrentar todas as dificuldades de produção e comercialização de mercadorias! Mas, no entanto, este sonho acaba mais cedo ou mais tarde, acordando em um pesadelo. Melhor ser realista e se preparar para superar o capitalismo.




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